FT: Τα bank runs, ο φόβος της ύφεσης και ένα Νόμπελ με εφαρμογή στον πραγματικό κόσμο

Οικονομία


Οι Bernanke, Diamond και Dybvig που πήραν το Νόμπελ Οικονομίας έχουν δώσει μαθήματα που απέτρεψαν νέα Μεγάλη Ύφεση. Η σημασία των τραπεζών και ο ρόλος του κράτους.

Η σουηδική Riksbank κατηγορείται κάποιες φορές μεταξύ σοβαρού και αστείου ότι απονέμει το βραβείο Νόμπελ Οικονομίας δεκαετίες μετά την πραγματοποίηση της οικονομικής έρευνας που ξεχώρισε, αναφέρουν οι FT.

Θα μπορούσε κανείς να ευχηθεί να ήταν αληθινή σήμερα αυτή η κατηγορία και θα του το συγχωρούσαμε. Το έργο που τιμά το βραβείο του 2022, όμως, -οι μαζικές αναλήψεις από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, η ζημία που προκαλούν και ο τρόπος πρόληψής τους- παραμένει θλιβερά επίκαιρο.

Οι βραβευθέντες – ο πρώην πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Ben Bernanke και οι καθηγητές οικονομικών Douglas Diamond και Philip Dybvig – έχουν καταδείξει τον θεμελιώδη ρόλο που διαδραματίζουν οι τράπεζες στην οικονομία και κυρίως τον ρόλο που διαδραματίζουν όταν τα πράγματα πάνε στραβά. Το μοντέλο Diamond-Dybvig, βασικό στοιχείο της διδασκαλίας των οικονομικών από τότε που αναπτύχθηκε τη δεκαετία του 1980, διευκρινίζει το πώς οι τράπεζες μεσολαβούν μεταξύ των καταθετών που θέλουν άμεση πρόσβαση στις αποταμιεύσεις τους και των επιχειρήσεων που χρειάζονται μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση επενδύσεων. Το μοντέλο καθορίζει πώς και γιατί οι τράπεζες είναι επομένως ευάλωτες σε μαζικές αναλήψεις καταθέσεων και θεμελιώνει το κεντρικό επιχείρημα για την κρατική ασφάλιση καταθέσεων.

  • Διαβάστε επίσης: Απίστευτο: Οι νικητές του Νόμπελ Οικονομίας πιάστηκαν… κυριολεκτικά στον ύπνο

Την ίδια περίπου εποχή ο Bernanke ανέλυσε την καταστροφική επίδραση που μπορούν να έχουν οι τραπεζικές καταθέσεις στη λειτουργία της οικονομίας, καθώς εμποδίζουν τις πιστωτικές ροές και καταστρέφουν τη γνώση σχετικά με την πιστοληπτική ικανότητα. Η έρευνά του για την ύφεση της δεκαετίας του 1930 έδειξε πώς οι τραπεζικές πτωχεύσεις συνέβαλαν στη μετατροπή μιας συνηθισμένης ύφεσης στη Μεγάλη Ύφεση – η οποία μέχρι τότε είχε εξηγηθεί σε μεγάλο βαθμό ως αποτέλεσμα κακής νομισματικής πολιτικής.

Η σημασία αυτής της εργασίας στον πραγματικό κόσμο είναι σαφής ως προς την επιρροή που είχε στον τρόπο με τον οποίο οι υπεύθυνοι χάραξης οικονομικής πολιτικής έκαναν τη δουλειά τους. «Ο ίδιος ο Bernanke…



Πηγή: Source link